国客信配阶段性底部确认？华宝基金港股通创新药ETF（520880）周线三连阴！机构：四重共振催化反转，重视创新药机遇

　　港股医药重回震荡，今日（3月13日）延续弱势，创新药、医疗均不振，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）、港股医疗T+0利器——港股通医疗ETF华宝（159137）双双续跌1%三连阴，不过场内延续溢价交易，反映买盘依旧活跃。

　　具体看创新药个股表现，联邦制药、宝济药业-B各跌14.13%、11.25%居前，英矽智能、长风药业等大幅跟跌。乐普生物-B、荣昌生物逆市上涨4.46%、3.02%。

　　本周，港股通创新药ETF（520880）累跌2.87%，周线三连阴。拉长时间看，港股通创新药自去年9月以来震荡调整，至今已有近半年时间，港股通创新药ETF（520880）标的指数较去年最高点回撤幅度已超27%。

　　方正证券最新观点表示，建议当前可加大创新药重视程度和配置仓位。创新药板块或已见阶段性底部，政策托底、出海加速、盈利兑现与临床催化四重逻辑共振，具备高性价比配置价值。

　　1、政策托底：生物医药被纳入国家“六大新兴支柱产业”，战略地位空前提升；

　　2、出海加速：2026年Q1截至目前，License-out交易额逼近2025年全年近半；

　　3、盈利兑现：百济神州等龙头正式迈入盈利周期，估值中枢有望从PS向PE切换，整体估值水平将大幅上移；

　　4、临床催化：上半年ELCC、AACR、ASCO等重磅学术会议密集，管线临床价值将得到进一步体现。

　　策略上，方正证券认为，创新药经历半年的大幅回调已泡沫出清，股价对BD的反馈出现积极变化。市场情绪从预期透支转向基本面驱动，建议优先布局商业化能力突出的龙头，兼顾新技术平台与差异化赛道。

　　积极创新药龙头反攻机遇，配置认准港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出。

　　【港股通创新药ETF（520880）调仓特别提示】

　　本周一（3月9日），港股通创新药ETF（520880）标的指数（恒生港股通创新药精选指数）调仓生效，成份股“13进0出”，总数增至50只。调仓焕新后，该指数相对优势进一步强化：

　　更新！新入通创新药标的第一时间纳入，早于其他多数同类指数。

　　更全！50家创新药研发类公司全覆盖，成为创新药研发类公司覆盖最全的港股通指数。

　　看好创新药全产业链机遇，关注港股通医疗ETF华宝（159137），CXO含量近40%，此外还覆盖AI医疗、脑机接口、高端医疗器械等热门主题，50只成份股中41只均为“A无港有”的独家特色标的。

　　数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。机构观点来源：方正医药20260310《创新药最新观点：阶段性底部确认，四重共振催化反转【方正医药】》

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、港股通医疗ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。

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